Tensión en el Mercado de Carbono
- Daniel Florin
- 9 dic 2025
- 4 Min. de lectura
El "Rally" Invernal del CO₂ Presiona los Costes Energéticos de la Industria Europea
El sistema europeo de comercio de derechos de emisión (EU ETS), pilar fundamental de la política climática comunitaria, está cerrando el ejercicio 2025 con una notable volatilidad al alza. Tras un periodo de relativa estabilidad, la cotización del derecho de emisión de CO₂ (EUA) ha experimentado un repunte significativo en diciembre, aproximándose a la barrera psicológica y financiera de los 100 €/tonelada.
Este incremento no responde a un hecho aislado, sino a una confluencia de factores estacionales, tensiones geopolíticas en el suministro de combustibles y la propia dinámica regulatoria del mercado, elementos que están impactando directamente en la estructura de costes de la industria electrointensiva y los generadores de energía.
1. Los Fundamentos del Alza: Demanda Térmica y el Retorno del Carbón
El precio del carbono actúa como un indicador de la intensidad de las emisiones de la economía europea en tiempo real. Los principales vectores que impulsan la cotización actual son:
Rigurosidad Invernal y "Fuel Switching": Las bajas temperaturas registradas en el centro y norte de Europa han incrementado la demanda de energía para calefacción. Ante la persistente volatilidad y los precios elevados del gas natural —influenciados por la incertidumbre en las rutas de suministro internacionales—, el mix de generación eléctrica europeo ha visto un repunte en la utilización de centrales térmicas de carbón para garantizar la seguridad de suministro.
Cierre de Posiciones de Cumplimiento: Diciembre es un mes crítico para la gestión de carteras de carbono. Las instalaciones industriales y energéticas sujetas al ETS aceleran la adquisición de los derechos necesarios para cubrir sus emisiones verificadas del año 2025 antes del cierre contable.
DATO CLAVE PARA LA INDUSTRIA: La diferencia en intensidad de emisiones es determinante para el precio final de la electricidad. Generar 1 MWh con carbón emite aproximadamente el doble de CO₂ que hacerlo con un ciclo combinado de gas moderno.
A los niveles actuales de precio del CO₂ (cercanos a los 100 €/t), la componente de carbono añade un sobrecoste inmediato de entre 70 y 90 €/MWh a las ofertas de las centrales de carbón en el mercado mayorista, frente a los 35-45 €/MWh que añade al gas. Cuando el carbón marca el precio marginal en horas punta de invierno, este sobrecoste se traslada a todo el mercado.
2. Impacto Directo en la Competitividad Industrial
El encarecimiento de los derechos de emisión tiene una transmisión directa a la economía real y a los costes operativos de las empresas:
Contagio al Mercado Eléctrico (Pool): En mercados marginalistas como el MIBEL, cuando las tecnologías fósiles fijan el precio (frecuente en invierno al atardecer, al decaer la aportación renovable), el elevado coste del CO₂ se internaliza en el precio final de la electricidad que pagan consumidores industriales y domésticos.
Presión sobre Sectores Difíciles de Abatir: Las industrias con emisiones de proceso directas (siderurgia, cemento, cerámica, química) ven erosionados sus márgenes operativos. Esto ocurre en un momento sensible, mientras la UE ultima la implementación completa del Mecanismo de Ajuste en Frontera por Carbono (CBAM) para mitigar el riesgo de fuga de carbono.
3. Perspectivas 2026: Un Mercado de Carbono Estructuralmente más Tenso
Los análisis fundamentales no sugieren una relajación significativa de los precios a medio plazo. La reforma del ETS sigue su curso, reduciendo anualmente el límite total de emisiones disponibles ("cap") para alinear el mercado con los objetivos climáticos de 2030.
Para 2026, se prevé una oferta de derechos más restringida y la continuación de la reducción progresiva de las asignaciones gratuitas a la industria. El escenario base para las empresas debe contemplar precios del carbono sostenidos en niveles altos, lo que convierte la inversión en eficiencia energética y electrificación no solo en una estrategia de sostenibilidad, sino en una necesidad financiera imperiosa.
Conclusión y Soluciones Utilify App
El repunte de los precios de los derechos de emisión de CO₂ consolida un panorama donde el coste del carbono es un factor estructural en el precio de la electricidad y en los costes operativos de la industria. Mantener la competitividad en este entorno exige una estrategia doble: reducir la exposición al mercado de carbono y optimizar la gestión de los recursos energéticos.
Desde Utilify App, comprendemos la urgencia de estos desafíos para la Pyme y la Industria. Por ello, ofrecemos soluciones directas para mitigar el riesgo y convertir la presión regulatoria en una ventaja competitiva:
Mitigación de Emisiones: Ofrecemos servicios de cálculos precisos de CO₂ para que su empresa pueda identificar y reducir sus principales focos de emisión, cumpliendo con las exigencias de reporting sin costes inesperados.
Neutralidad y Autoconsumo: Asesoramos e impulsamos la instalación de energía renovable (autoconsumo) en sus instalaciones, permitiéndole generar energía limpia in situ y reducir drásticamente la exposición a los altos precios del mercado mayorista y al coste implícito del CO₂.
Compromiso Ambiental Certificado: Gestionamos la adquisición y el reporte de Certificados de Garantías de Origen (GdOs), permitiéndole demostrar legalmente y con total transparencia que la energía consumida proviene de fuentes 100% renovables, alineándose con los crecientes compromisos ambientales del mercado.
Con Utilify App, su empresa transforma la presión del mercado de carbono en una oportunidad para un futuro energético más eficiente y sostenible.
Comentarios